一个投资项目，其未来(营业期含终结期)现金净流量现值与原始投资额(投资期)现值之间的差额，称为净现值

计算：

净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值

即：项目计算期内各年净现金流量的现值之和

决策：

1.净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的的报酬率

2.净现值为负，方案不可取，说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率

3.当净现值为零时，说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬，方案也可行

含义：

净现值的经济含义是投资方案收益超过基本收益后的剩余收益。其他条件相同时，净现值越大，方案越好

计算步骤：

第一，测定投资方案各年的现金流量，包括现金流出量和现金流入量，并计算出各年的现金净流量。

第二，设定投资方案采用的折现率。

第三，按设定的折现率，将各年的现金净流量折算成现值。

第四，将未来的现金净流量现值与投资额现值进行比较，若前者大于或等于后者，方案可行；若前者小于后者，方案不可行，说明方案的实际收益率达不到投资者所要求的收益率。

折现率选择：

计算净现值时，要按预定的折现率对投资项目的未来现金流量和原始投资进行折现。预定折现率为投资者期望的最低投资报酬率。折现率的参考标准：

1.以市场利率为标准

2.以投资者希望获得的预期最低投资报酬率为标准

3.以企业平均资本率为标准

优点：

1.适用性强，能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策。

2.能灵活地考虑投资风险。净现值法在所设定的折现率中包含投资风险报酬率要求，就能有效的考虑投资风险。

缺点：

1.所采用的折现率不易确定。

2.不便于对原始投资额不相等的独立投资方案进行决策。

3.净现值有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。